“美债风暴 ”再度来袭 。

　　在美联储主席沃什发表“鹰派”讲话后，美债市场遭遇猛烈抛售
，对美联储利率更敏感的两年期美债收益率大幅走高，创一个月新高。利率期货显示 ，美联储9月份加息的概率从约35%飙升至约60%
。

　　受此影响，贵金属市场集体重挫 ，现货黄金一度大跌超3%
，跌破4500美元/盎司。加密货币市场亦全线大跌，比特币、以太坊大跌超3% ，根据 CoinGlass 数据统计
，最近24小时，全球共有96839人被爆仓 ，爆仓总金额为4.74亿美元 。美股市场亦承压下行
，三大指数均由涨转跌，芯片股普跌 ，费城半导体指数收跌超3%
。

　　黄金、比特币集体重挫

　　北京时间8月29日凌晨
，贵金属市场全线重挫，截至收盘 ，现货黄金大跌2.95%
，报4453.67美元/盎司，日内此前一度涨近1%；现货白银大跌4.16% ，报66.33美元/盎司
，此前一度涨超2%。

　　加密货币市场亦集体大跌，截至北京时间6:40 ，比特币 、以太坊大跌超3%
，SOL
、HYPE、XRP 、狗狗币均大跌超4% 。

　　消息面上，在美联储主席凯文·沃什发表讲话后 ，美国国债市场再度遭遇猛烈抛售
，两年期美债收益率盘中升超10个基点，截至收盘 ，报4.356%；美国10年期国债收益率亦大幅走高，收报4.722%
。

　　据彭博测算
，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次 ，市场反应甚至超过了美联储前任主席鲍威尔2022年
、2023年的杰克逊霍尔讲话。

　　两年期美债对美联储政策利率高度敏感
，因此其快速上行意味着交易员正在提高对未来短期利率的预期 。

　　彭博分析称，目前互换市场已经开始押注 ，到2027年7月之前美联储可能进行数次加息
，认为这可能安抚了对通胀感到担忧的长期债券持有者
。

　　沃什对通胀的表态是推动短端收益率上行的直接原因。他表示：“我们必须确信，基础通胀正朝着我们的目标迈进 ，而且这一进程必须清晰且足够迅速 。否则
，我们还有工作要做
。
”

　　彭博资讯利率策略师Ira Jersey认为，沃什坚持2%通胀目标 ，引发收益率曲线即时趋平是合理反应；但如果美联储未来一两次议息会议没有收紧政策
，这一走势可能出现逆转。

　　市场迅速重定价9月加息预期，利率期货显示 ，美联储9月份加息的概率从约35%飙升至约60% 。无息资产黄金、白银价格更容易受到更高利率预期的压制。

　　但也有分析指出，当前市场最大的悬念是
，沃什已经给出了明确的抗通胀方向，却没有承诺具体的行动时点
。

　　美股三大指数集体收跌

　　与此同时 ，美股市场承压下行
，三大指数下挫，截至收盘 ，道指微跌0.02%
，标普500指数跌0.25%，纳指跌0.52%。

　　大型科技股多数上涨 ，亚马逊大涨近4%
，苹果 、谷歌
、微软、Meta涨超1%；特斯拉跌超1%，英伟达大跌超4% 。

　　美股芯片股集体大跌 ，费城半导体指数大跌3.47%
，成份股全部收跌，英特格大跌超7% ，Arm大跌超6%，泛林集团跌超5%
，应用材料 、科磊
、泰瑞达跌超4%，AMD、台积电ADR 、阿斯麦ADR、英特尔
、德州仪器、安森美半导体等跌超2%
。

　　存储概念股多数收跌 ，希捷科技跌超2%
，美光科技 、SK海力士ADR
、西部数据均小幅走低。

　　美股光通信“大牛股”迈威尔科技暴跌超10%，市场担忧其与谷歌签署的AI芯片协议所带来的收入何时能够兑现 ，尽管该公司上调了2027年营收预期 。

　　盛宝银行高级策略师Charu Chanana表示
，AI估值依赖“利润—资本开支—宽松金融条件 ”的三角平衡；周五沃什把三角的一条边直接拔掉，市场迅速对冲
。

　　经济学家Stephen Stanley在采访中判断 ，除非未来几周经济数据出现“令人震惊的大幅变化
”
，美联储9月议息会议大概率会加息。

　　前美联储副主席理查德·克拉里达在接受采访时表示，沃什的讲话表明“如果有必要 ，他已经准备好加息” 。

　　凯投宏观（Capital Economics）认为
，加息并不是板上钉钉，但沃什至少已经开始暗示：如果美国经济增长依然强劲 ，同时通胀继续保持偏高水平，那么他愿意支持加息
。

（文章来源：券商中国）