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　　图片来源：视觉中国

　　界面新闻记者 |江怡曼

　　7月15日 ，存储龙头德明利（001309.SZ）开盘直接“一”字跌停
，最终以‌662.40元/股‌的价格收盘，全天成交额17.56亿元 ，跌停封单最高达67亿元
，总市值回落至1503亿元，而就在前一晚公司刚披露了业绩预告。

　　德明利预计2026年上半年营业收入为160亿-180亿元 ，同比增长289.39%-338.06%；预计上半年归母净利润为57亿-65亿元
，同比增长4932.74%-5611.02%，上年同期亏损1.18亿元 。

　　尽管预告显示公司上半年归母净利润57亿—65亿元 ，但拆分后
，公司二季度单季净利润23.54亿—31.54亿元，相比一季度的33.46亿元 ，环比下滑5.74%—29.65%。

　　对于业绩变动，德明利称
，报告期内，AI应用加速落地驱动存储需求持续增长 ，在供应偏紧的背景下
，行业保持较高景气度，存储产品价格保持上行趋势
。公司依托与主流晶圆厂商的长期稳定合作 ，有效保障了供应链稳定与生产交付节奏
，盈利能力持续改善，利润水平同比大幅提高。

　　此外 ，德明利还表示
，报告期内，公司持续加大研发投入 ，推出了自研PCIe/SATA双模企业级SSD主控芯片
，企业级存储产品竞争力与差异化优势进一步增强 。同时，公司持续完善产品矩阵 ，深化在网络安全 、工业控制等领域产品开发与应用，多款QLC方案嵌入式存储产品实现量产
，产品结构持续优化
。

　　德明利是一家专业从事集成电路设计、研发及产业化应用的国家高新技术企业，公司成立于2008年11月20日 ，于2022年7月1日在深圳证券交易所主板上市。

　　今年以来
，德明利股价累计涨超185%，近一年（250个交易日）累计涨幅达到686% ，堪称A股存储板块的“超级牛股 ” 。

　　当天
，A股存储概念股全线回调，截至收盘 ， 佰维存储 （688525.SH）跌15%
，有研硅（688432.SH）跌超14%，臻宝科技（688797.SH）
、聚辰股份（688123.SH）跌超12% ，上海新阳（维权）（300236.SZ）、英唐智控（300131.SZ） 、普冉股份（688766.SH）
、沪硅产业（688126.SH）跌停
。

　　国内券商对存储赛道整体持高度乐观态度
，普遍认为AI驱动的“超级景气周期”至少将延续至2026年底，但近期也开始警惕估值高位与业绩兑现之间的张力。

　　中信证券在5月研报中给出明确的量化判断：通过对历史存储上行周期复盘 ，认为本轮自2025年二季度开始的“供给优化+AI需求驱动
”行情仍处于超级景气周期前段，“未来半年缺货可见度高”
，预计行业供不应求至少将持续至2026年底 。

　　东莞证券此前亦指出，AI训练、推理及数据中心建设持续拉动HBM 、服务器DRAM
、企业级SSD等高端存储需求 ，存储原厂产能向高附加值产品倾斜
，带动DRAM、NAND及利基型存储供需偏紧
。

　　华泰证券对半导体设备领域给出明确判断：展望下半年，中国市场设备份额“东升西降 ”或加速。该机构预计2026年全球半导体设备收入同比增长8%至1530亿美元 ，其中中国市场规模约490亿美元；2026年中国本土设备企业在中国市场规模中的占比（国产化率）或同比提升6个百分点至29% 。该机构看好2026年中国先进逻辑和存储投资持续
，以及设备国产进展
。

　　“AI大发展需求最大的还是存储芯片。三星 、海力士和美光这三家龙头企业一度占了95%的份额，但是现在他们对于高端AI芯片HBM增加了大量的产能 ，而传统领域DRAM内存
、NAND Flash闪存留下了很大的市场空白 。我国存储双雄刚好填补了这个空白
，近年利润出现大幅爆发，也给存储芯片的相关公司带来了大幅表现的机会。
”‌前海开源基金管理首席经济学家杨德龙告诉界面新闻
。

　　但他也表示 ，AI科技板块虽然从基本面来看处于上升周期
，从供求关系来看依然处于供不应求状态，长期上涨趋势和基本面逻辑仍然较强。但是 ，由于市场交易过于集中，特别是部分投资者甚至加杠杆配置这些板块
，导致相关板块交易过于拥挤 。